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一、担心中小盘股票泡沫 私募无远虑有近忧 “人无远虑，必有近忧”放在资本市场上有着另外一种解读。在市场出现“绝对的低估(以银行股为代表)与结构性的泡沫并存”的情况下，被视为重要风向标的私募基金认为从远期看市场出现系统性风险可能性不大，但以创业板为代表的中小市值板块泡沫胀大，使得私募对于近期市场出现结构性风险的担忧升级。 无系统性风险 经历前番下跌，目前市场的点位使得私募大多认为市场后续不太可能出现系统性风险。广州昊富投资总经理黄永对后市持乐观态度，他认为“2319点是新一轮上涨的开始”，未来两年将维持震荡向上的走势。目前踏空风险大于被套，指数在没有经历暴涨之前系统性风险应该不大，投资者可以积极把握结构性机会。 麦盛投资肖雄文则把希望寄托于政策的调整上，他认为A股下半年将呈现震荡格局，在内外经济环境不确定较多的情况下，政府将会未雨绸缪，做出一些前瞻性的政策调整，其中蕴含着较多的投资机会，他将其称作“投资中国经济增长的新引擎”。 也有不如黄永般乐观者。铭远投资韩跃峰认为后市还是以震荡为主，而不是很明显的趋势性突破。不过他依然保持着比较高的仓位，对此他解释道，一方面是因为判断市场发生重大系统性风险的可能不大，另一方面，无论从产品的长远市场前景还是从企业的成长性来说，他们相信有一批个股是非常具有投资价值的。 多担忧中小盘股票泡沫 “无远虑却有近忧”，这是目前私募基金较有代表性的观点，中小盘股票市值泡沫的愈积愈大成为私募担忧市场出现结构性风险的最大理由。 重阳投资李旭利认为，虽然A股不存在大的系统性风险，结构性风险却在加大。判断依据就是投资者一窝蜂拥到高估值的板块，业绩增长无法支撑高估值，最终这些股票将跌回原形。 “市场的总体趋势向上，对未来半年市场走势的看法应该跟未来三年看法基本一致。但是现在中小板指数还有创业板指数，已经达到历史新高，中间也看到很多泡沫现象。有一些现象跟2000年互联网泡沫中的现象很相似。”和聚投资李泽刚也提醒投资者对“泡沫”提升“警戒级别”。 铭远投资韩跃峰表示，目前中小盘股活跃，但不认为中小盘股短期内的活跃代表了未来的方向。中长期看，企业的价值、可持续的成长性才真正决定股价的方向。 “少数派”发表了不同声音。瑞天李鹏认为中小盘股的活跃实际上非常符合转型期的经济特征，一些成长性好、符合未来产业政策发展方向的股票确实有机会，小盘股未来持续比大盘股活跃并不值得奇怪。 消费医药依旧抢手 尽管对于“泡沫”的危险程度私募并未达成完全一致，但是在后续看好的行业方面，私募则不约而同将橄榄枝抛向消费和医药。 从容投资姜广策直言不讳：对于医药行业，“未来十年的发展我都看好”。他认为，医药行业的发展前景由两方面决定：一是市场需求，即老龄化；二是供给端，政府在加大供给，为农民、城镇居民建立医保。韩跃峰也表示自己青睐医药和消费品行业，原因在于其中长期的确定性很高，一些具体公司的成长性也非常值得看好。“英雄所见略同”的还有黄永，他表示看好进入长期稳定增长的大消费板块，包括零售、医药、酒类等，以及受国家重点扶持的战略性新兴产业，包括航天航空、节能环保等板块。 不过姜广策也提醒投资者，医药板块25-30倍是一个合理的估值水平，半年报行情结束与三季报公告前的真空期，部分医药股将回调至合理区间。目前医药股行情已经处于短期高估的状态，需要开始小心风险，目前仓位在五成以下。 二、机构看今市 广发证券 随着房地产、锂电池及新材料等品种的调整，股指冲高后逐级回落，弱势市场久盘必跌，上证综指在2556点至2700点之间已有27个交易日的窄幅横盘，股指向下加速调整的风险渐增。 金元证券 中小板指数前日创历史新高，但短期获利压力较大，因此昨日出现一定程度的调整也属正常，中线其成长性仍有望不断走高。目前来看，风格转换由于种种因素制约难以成功，大盘冲高回落的走势也充分说明了这一点。 中证投资 上证综指昨日放量下行，完全回补了周一的跳空缺口，振幅超过2.2%。在股指作出明确方向选择之前，投资者应控制好仓位。建议关注均线系统的演变，上方压力位在2665点；支撑位是2560点至2580点之间，如果该区域失守，将回撤2500点附近。 华讯投资 短期来看，多空再次在5日线一带展开激烈争夺，让2680点至2700点区间依旧成为上方最强压力位。中期来看，10周线上方，多头占据盘面优势。当然，9月行情继续值得期待。 国金证券 在金融板块的带动下，盘中“两油”上涨带动指数快速上攻，成交量有所放大。盘中强势股成飞集成大幅震荡，市场呈现震荡走势，显示人气有所谨慎。上证综指围绕20日均线的反复争夺，显示在此点位市场分歧依然较大。 三、私募机构资金动向 █板块监测 昨日主力资金净流入前5名(亿元)：稀缺资源2.295、钢铁2.282、黄金股1.504、西藏0.724、有色金属0.547。昨日主力资金净流入后5名(亿元)：送转-25.331、新能源-24.433、长江三角-17.723、预盈预增-17.204、基金重仓-16.28。 █个股监测 昨日主力资金净流入比前10名(净流入额占流通市值百分比)：三钢闽光3.995%、红星发展3.64%、东方金钰3.007%、青龙管业2.935%、金利科技2.782%、三维通信2.29%、西藏城投2.155%、武汉凡谷1.91%、法因数控1.56%、盛路通信1.558%。5日主力资金净流入比前10名(净流入额占流通市值百分比)：顺网科技21.417%、向日葵17.273%、中航电测17.072%、海格通信13.14%、万讯自控13.031%、天齐锂业12.82%、金利科技12.805%、西藏城投6.844%、兴森科技5.49%、东方金钰5.178%。 █黑马雷达 荃银高科 四、早间私募内部交流传闻汇总 据传，乾照光电：与上海空间电源所签订电源芯片供货大订单 据传，中国重工：本周公告国资委批复中国重工重组增发股份 据传，ST宇航：公司改名为中航动控，2周后摘帽 据传，佛山照明：近期将有股权方面的动作 据传，上海梅林：大光明集团将再次启动对公司的重组工作，近期停牌 据传，新宁物流：收购新疆天池银锑矿股权正在商议之中 据传，武汉凡谷：收购福建连城黄坊稀土矿厂 据传，福日电子：从国家发改委获悉，预算高达1400万美元的《中国逐步淘汰白炽灯、加快推广节能灯项目2010年第二批公开招标子合同》正式启动招标。 据传，江苏吴中：公司资产重组，近期将停牌 据传，烟台万华：9月MDI挂牌价上调涨价趋势有望持续 据传，粤富华：新主业发展空间巨大+集团注资预期 据传，南都电源：某券商调研得知,公司准备成立动力电池事业部，目前基本上所有的准备和相关工作都已经完成，只是没有公告 据传，岳阳纸业：中冶集团整合纸业资产的平台，评估机构已经入驻.通过配股融资收购集团林浆资产 据传，云天化：即将收购玻璃纤维资产（新材料） 据传，歌尔声学：增发项目等待批文机构拟下月组织联合调研 据传，尤夫股份：次新股,化纤股,拟将部分超募资金投资新项目 ★数家私募即将对以下个股出货兑现利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场:罗平锌电、*ST北人、大洋电机、中汇医药、*ST山焦、天兴仪表、宝商集团、辽宁成大、通威股份、南风化工、超声电子！
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