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国有大行的再融资进程开始加速。记者日前获悉，建设银行的再融资已经开始内部程序，并成立了再融资项目工作小组。分析师预计，建行的再融资在600亿元左右，不过考虑建行同时在H股和A股上市，其中很大一部分将在香港市场筹集。 另外一家大型银行———工商银行对于是否再融资的态度也颇耐人寻味。此前，当记者向该行行长杨凯生求证时：“工行是否已经确定了通过市场进行融资？”杨凯生笑着说：“如果要启动相关准备工作，我们要开董事会、股东大会进行审议的，这是件大事，要及时发布公告的。” 市场人士分析，尽管工行2009年三季报显示的资本充足率和核心资本充足率指标均超过监管要求，但为了满足未来业务发展的需要，择机再融资或许势在必行。目前，四家已经上市的国有大行中，中行、交行两家已提出共计820亿元的再融资计划，两家银行的再融资计划不仅是为应对2010年度的资本监管要求，更为未来至少三年的业务增长筹划。 其实，单就2010年的业务发展，建行、工行的再融资需求不大。建行2009年三季报披露的数据显示，该行资本充足率12.11%，核心资本充足率9.57%。考虑到2009年四季度的贷款增长以及坏账核销因素，预计到年底建行的核心资本充足率将下降0.2至0.3个百分点，但仍高于监管部门资本充足率11%、核心资本充足率7%的要求。 据记者了解，2010年度建行的新增贷款计划为7500亿元，这部分信贷增量的资本要求为825亿元，核心资本充足率要求525亿元。业内人士透露，预计建行2009年的业绩将增长10%左右，税后利润将达1000多亿元，以利润留存的方式也能满足资本充足率要求。 工行同样如此，2009年三季报显示，该行核心资本充足率9 .86%，资本充足率12.60%。此前有消息称，该行今年的新增贷款额度约为8500亿元，以此计算该行的增量资本要求935亿元，需要核心资本595亿元。依据工行1月底的业绩增长15%的预告，该行2009年的税后利润将达到1278亿元，以利润留存的方式同样也能满足资本充足率要求。 不过，分析师称，银行的资本规划不可能仅仅考虑一年，至少要满足未来三年的业务发展需要，这样也能保证银行股权再融资不会过于频繁。其实，此前公告再融资的中行核心资本充足率指标与建行、工行相差不多。三季报显示，中行资本充足率11.63%，核心资本充足率9.37%。考虑到中行今年6000亿元的新增贷款计划，这部分信贷增量的资本要求为660亿元，核心资本充足率要求仅420亿元。如此计算，中行的资本压力与建行、工行相当。 交银施罗德预计，各大银行为合规要求都要求补充资本金，年报后再融资还会陆续出台，其中工行500亿元至700亿元，建行500亿元至700亿元。国泰君安的研究报告预计，2010年银行再融资总规模预计为2170亿元，但其中A股再融资规模只有1530亿元。如果再考虑银行大股东参与所带来的资金缓解作用，其对A股的资金压力更小。 国泰君安分析师伍永刚认为，本轮银行再融资一般可保其3年内资本充足无忧，因此银行再融资的频度不会过于频繁。“一方面是金融危机引发银行业资本监管标准提高，一方面是2009年国内贷款高速增长后资本充足率的明显下降，这两方面的合力推动了本轮银行再融资高峰，这种情况是特殊的临时的。”国泰君安的研究报告表示。 二、午间行业、板块类最新传闻 本报记者获悉，日前上海两大券商国泰君安、申银万国同时收到了监管部门出具的“同意开展IB业务的无异议函”。根据相关规定，证券公司在取得无异议函之后，其全国各家营业部可向当地证监局提出开展IB业务的书面申请，通过现场验收后，证券营业部即可为投资者办理股指期货开户事宜。 在此之前，中国证监会发布了《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》，要求券商在正式开展期货中间介绍业务之前，必须通过当地监管机构的开业验收。 尽管目前各大券商均已向监管部门上报了开展IB业务的申请，但并不是所有的营业部都能获准通过。按照监管部门的要求和审批情况，在第一批申报IB业务资格的证券营业部中，通过比例约在20%左右。 据了解，国泰君安证券与国泰君安期货总部、申银万国证券与申银万国期货总部分别接受了上海证监局相关部门的开业现场检查，并于3月12日获得了上海证监局出具的同意开展中间介绍业务的无异议函，在国内诸多券商中首批通过了IB业务开业验收。其全国各证券营业部IB业务开业验收的申报与现场检查工作也已经全面启动。不出意外的话，券商营业部股指期货IB开户最快可于本周启动。 事实上，早在今年2月22日，中国金融期货交易所股指期货开户程序就已经启动，投资者可赴期货公司营业网点开办股指期货交易账户。但从中金所随后公布的数据来看，期指开户人数并不多。业内人士表示，一方面由于股指期货开户门槛较高，满足开户条件的客户范围较小；另一方面原因是，期货公司网点数量较少，拓展市场的能力也很有限。 记者了解到，此前股指期货开户之所以缓慢，与部分券商刻意“劝阻”有关。一些券商营业部总经理担心客户流失，通知客户稍作等待，希望在取得IB资格后，让客户直接在营业部完成开户。 业内人士告诉记者，券商之所以不愿意客户直接赴期货公司开户，还与佣金分成比例尚未谈妥有关。投资者若直接赴期货公司开户，其交易佣金将归期货公司独享；投资者若在券商营业部以IB模式完成开户，其未来产生的佣金收入由券商与期货公司分享。也就说，在取得IB资格，并处理好佣金分成关系之后，证券营业部挖掘自有客户开立股指期货账户的意愿将大大增强。股指期货开户进展缓慢的局面有望得到改善。 三、午间私募内部交流最新传闻 据传,漫步者中信首次买入评级，目标价格45元 据传,宗申动力中信首次增持评级，目标价格24元。 据传,潍柴重机与巴基斯坦卡拉奇造船厂签署31台大马力船用柴油发动机 据传,鲁银投资山东钢铁集团近期有大动作，公司近期重大事项停牌公告 据传,风华高科：广晟集团会将旗下的电子信息相关资产广东粤晶逐步注入上市公司 据传,祁连山3月底公告10送8 据传,斯米克近期大股东拟注入资产。有研究员建议重点关注建材下乡和上海世博的主题性投资机会 据传,正邦科技：东方证券即将出报告推荐，首次买入评级，目标价格20.7元 据传,山西焦化山西环保厅起草的焦化企业整合和产能淘汰等配套方案已进入征求意见阶段 据传,基于上周钢铁库存出现拐头现象以及钢铁现货、期货和远期价格都出现不同程度的上涨，申万认为后期钢铁股价上涨的的推动因素逐步明确，建议加仓钢铁板块，品种选择上兼顾大钢和铁矿石资源股，推荐宝钢股份、太钢不锈、鞍钢股份、凌钢股份等 【私募内参】更多股票内幕详情<点击进入> |
