一、午间政策、消息面最新传闻

加息或提前 银行起狂澜

近日随着两会的进程，关于管理通胀预期的话题成为我们关注的焦点。温家宝总理在全国人大所作的政府工作报告中明确了全年经济增速、物价水平和新增贷款的政策目标。虽然上述目标完全在市场预期之内，作为政府预期目标正式公布后，仍然会对市场心理造成某些影响。例如，当实体经济的运行偏离以上政策目标时，对于政策调控的预期将由于政策目标的公布得以加强。而近日央行行长周小川的讲话中，也特别强调了在实行适度宽松的货币政策的同时，也要高度关注通货膨胀的变化，管理好通货膨胀的预期，在保持经济平稳较快发展和防止通货膨胀两者之间进行权衡。

　　此外，央行副行长苏宁表示央行正密切监视物价走势，将在适当时候使用加息手段，这是今年监管层关于加息的首次明确公开表态。从实体经济的表现来看短期确实存在上述调控压力：虽然1月CPI 同比增速低于预期，但未来几个月内超过3%的可能性较大;而根据市场预期，3月收紧信贷的压力较为急迫。预计监管层会继续采用各种量化调控的货币政策，加大货币回收力度，抑制通胀预期。所以在当前国内外经济形势下，我们要密切关注加息时间窗口可能前移，但短期内立即启动的可能性极小。对银行而言，若央行采用对称加息(我们认为可能性最大的方式)提高定期存款利率及贷款利率27个基点，估计上市银行2010年利润受益加息因素平均上升2.1%以上。

　　至于具体加息时点，有待于观察已有货币政策的执行效果及外围经济的未来走势，预计一、二季度经济数据发布期可能是较为敏感的加息时间窗口。

　　在目前的盈利状况和估值水平上，我比较看好银行股的投资机会。理由主要包括：

　　1、2010年盈利增长确定性高，具预测行业盈利增速28%左右。近期随着信贷规模管控，银行溢价能力显著提升，意味着在息差上升的同时，新增贷款质量较好;此外，未来宏观经济的持续复苏和加息预期的实现，亦会进一步提升银行业息差水平。

　　2、行业估值有较大安全边际。目前银行业2010年动态PE在13倍左右，PB在2.5倍左右，较低的估值水平已对再融资和资产质量问题有了较充分的反映。

　　3、银行业的实际再融资规模或小于预期，浦发银行向中移动增发将大大缓解二级市场再融资压力，而近期公告的交行、招行都是同时在A、H股融资，再考虑财政部、汇丰、招商局等大股东出资，对二级市场的实际融资压力有限。

　　4、监管层和银行自身对去年发放的政府融资平台贷款风险已未雨绸缪，稳定的宏观经济将会为银行消化信贷风险提供较宽松的环境。此外，近期机构对CPI预测普遍有所下调，同时主流机构对宏观经济仍持乐观看法，有利于缓解对银行股投资的负面情绪。5、加息预期以及即将推出的融资融券和股指期货业务，也有望成为银行股上涨的催化因素。

　　个股选择上建议以中小银行为主，关注浦发银行、深发展、招商银行、兴业银行、民生银行和宁波银行。

国土部百余官员30省调研 或是楼市二轮调控信号

昨日,国土资源部广东调研组与广东省政府办公厅及省直有关部门在广东大厦进行了座谈。调研内容涉及土地出让金状况与完善方向、房地产土地供需形势与对策、土地执法监察效果、土地腐败等当前土地管理中的诸多敏感问题。有业内人士认为这是为下一步出台相关的土地调控政策提供参考,并把这次调研解读为房地产市场“二轮调控”风暴再起的信号。

　　调研队伍规格之高较罕见

　　全国“两会”期间,包括国土资源部调控司司长、法规司司长、耕地司司长、执法局局长、土地利用司司长、勘察司司长、规划院院长、总督察办主任,以及北京、上海、南京、武汉、广州、沈阳、济南、成都、西安等九位督察局局长在内的百多名官员,被分成30个小组,奔赴全国30个省区市进行实地调研。根据此前调研组成人员的安排,此次30个调研小组中包括80余位国土资源系统的司局级官员,而广东调研组由国家土地督察广州局局长束伟星担任组长。可以说,调研队伍规格之高、高级别官员之众较为罕见。

　　重点调研五大问题

　　调研组对广东的国土资源形势非常感兴趣,并重点就5大问题听取了与会人士的意见。

　　一是在稳增长、调结构、促发展方式转变背景下的土地供应和管理问题。主要包括土地供需缺口与对策、房地产土地供需形势与对策。二是在提高资源保障和地质服务能力背景下的矿产资源整合和找矿工作问题。三是在推进城镇化背景下的农村土地管理制度改革和农村土地整治问题,探索建立宅基地有偿使用和流转机制等。四是在违规违法形势依然严峻背景下的土地执法监察效果。主要包括小产权房、高尔夫球场清理情况及处置政策建议。五是在环境复杂、诱惑力大背景下的党风廉政建设和反腐倡廉工作问题。

　　座谈会后,调研组将奔赴广州、珠海、惠州、河源和佛山开展实地调研。

　　加强对房地产供地的调控监控

　　针对这次大规模、高规格的调研,有业内人士认为这是为下一步出台相关的土地调控政策提供参考,并把这次调研解读为房地产市场“二轮调控”风暴再起的信号。

　　而就在3天前,国土资源部部长徐绍史在一次会议上指出,一个时期以来,地产市场出现了一些必须高度关注的问题。一些地方签订土地出让合同内容不规范,合同履行不规范,市场监管难度进一步增大;一些企业违规囤地、炒地,已供土地不能及时形成有效住房供给;土地供应、开发、利用信息公开不够,社会公众和舆论监督无法实现。

　　国土资源部副部长鹿心社表示,针对这些问题,国土部将制定出台进一步加强房地产用地供应和开发利用监管的政策措施。“最近公众对房价、房地产管理等问题议论比较多,我们做了研究,要通过土地的利用计划、预审、审批、供地,把保障性住房用地的供应落到实处。对开发商圈地占地,不按合同开发的,逐项清理,严肃查办,使得土地及时转化为有效的住房。通过信息公开、信息共享,加强对房地产市场,特别是房地产供地的调控和监控。”

 二、午间行业、板块类最新传闻

银行业：央行表态符合预期 关注加息时间窗口

温家宝总理在政府工作报告中明确了全年经济增速、物价水平和新增贷款的政策目标。虽然上述目标在市场预期之内，但作为政府预期目标正式公布后仍然会对市场心理造成某些影响。例如，当实体经济的运行偏离以上政策目标时，对于政策调控的预期将由于政策目标的公布得以加强。事实上，短期内确实存在上述调控压力：虽然1 月CPI 同比增速低于预期，但未来几个月内超过3%的可能性较大；而根据市场流传的数据，2 月新增人民币信贷或超过6000 亿元，加上1 月已经发放的1.39 亿元，一季度前两月已经发放了2 万亿新增信贷，3 月收紧信贷的压力较为急迫。预计监管层会继续采用各种量化调控的货币政策，加大货币回收力度，抑制通胀预期。至于加息时点，我们在《加息窗口或提前》中已经指出了，物价水平快速攀升、经济逐渐转为偏热、人民币升值预期带来的热钱流入与加息预期的自我实现构成了加息窗口提前的推动力量。具体加息时点有待于观察已有货币政策的执行效果及外围经济的未来走势，预计一、二季度经济数据发布期可能是较为敏感的加息时间窗口。在本周六央行行长周小川的讲话中特别强调了在实行适度宽松的货币政策的同时，也要高度关注通货膨胀的变化，管理好通货膨胀的预期。此外，央行副行长苏宁表示央行正密切监视物价走势，将在适当时候使用加息手段，这是今年监管层关于加息的首次明确公开表态。我们维持先前的判断，在当前国内外经济形势下，应密切关注加息时间窗口的可能前移，但短期内立即启动的可能性极小。对银行而言，若央行采用对称加息（我们认为可能性最大的方式）提高定期存款利率及贷款利率27 个基点，估计上市银行10 年利润受益加息因素平均上升2.1%以上。我们维持对行业中长期"买入"评级，个股选择上目前仍以中小银行为主，继续推荐浦发、深发展、招行、兴业、民生和宁波。

国金证券：关注生猪口蹄疫情影响

"两会"之后的政策推动因素可能逐步减弱，后期农业股的走势或将出现分化，通过自下而上寻找10Q1 业绩增幅大、确定性高、拥有收购等短期催化剂的品种将是三月份的主要策略，本周重点推荐：国投中鲁(600962)、獐子岛(002069)、圣农发展(002299)、顺鑫农业(000860)。

　　继续看好行业从底部反转的浓缩苹果汁行业，短期签单价格上涨和行业兼并收购可能性会提供股价表现的催化剂，另外，智利每年浓缩苹果汁出口量约占全球5%，智利地震可能加速国际订单流向中国，进而刺激果汁价格加速上涨，本周积极推荐苹果汁行业龙头国投中鲁。

　　受益于经济景气恢复和高端餐饮增长，海参、鲍鱼、虾夷扇贝等海珍品销售景气持续高位，在前期重点推荐獐子岛之余，我们建议关注好当家(600467)、东方海洋(002086)。

　　上周我们赴成都地区调研了部分生猪口蹄疫情，总体感觉疫情蔓延比公开信息的严重得多，重点公司的猪饲料同比环比销量均下降了30%，意味着生猪存栏量显著下降。

我们短期看好受益于水产品、禽肉替代猪肉的：獐子岛、好当家、东方海洋、大湖股份、圣农发展、华英农业(002321)，中期则积极关注生猪补栏上升和猪价反弹带来的通威股份(600438)、海大、新希望(000876)等饲料企业及顺鑫农业等生猪屠宰加工企业的受益机会。

三、午间私募内部交流最新传闻

据传,高鸿股份：电信科学技术研究院近期将对公司进行注资重组.

据传,西南药业：:近期有多家机构调研，中金将发布研报，调整投资评级为“买入”目标价15元

据传,奥飞动漫：中国传媒大学文化创意产业发展研究中心学术委员会主任齐勇锋对本报记者表示，随着平面媒体的改革和网络媒体的发展，未来3年内估计会有100家文化企业上市

据传,恒瑞医药：公司自主研发的用于治疗Ⅱ糖尿病的创新药——瑞格列汀在美国获批进入一期临床试验，这是我国化学制药行业首次在美国进行创新药的临床试验;

据传,长电科技：中金推荐－看好新业务发展前景

据传,工业和信息化部部长李毅中在北京表示，为了鼓励私人购买新能源车，工信部正与财政部拟定鼓励新能源车消费的政策，购买一辆车获得的补助金额可能高达数万元。关注江苏国泰、杉杉股份佛塑股份、安凯客车、长安汽车

据传,东方园林：09年订单5亿多今年头两个月已经获得6亿订单，3-4月份还会有单子。有机构计划在近期推出强烈推荐评级的调研报告

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