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一、基金反弹中减仓2％ 博时上投摩根仓位降至70％ 在2月26日至3月4日共5个交易日中，沪深300指数下跌1.26％，而各行业板块表现呈普跌局面，近来较强势的信息技术行业跌幅0.24％，表现优于其余行业，金融业受益于估值优势带来的较高安全边际，下跌0.61％，表现仅次于信息技术行业，而能源和消费品行业跌幅较大，均超过2％。尤其是周四的暴跌，个股跌幅较大，基本上回吐了节后的收益，投资者对10年市场流动性压力的担忧。而在如此震荡的市场环境中，不少基金却取得了正收益，这无疑体现了投资管理人的专业水平，或者说，2010年的基金投资特点。 市场反弹，基金减仓 据中国银河证券基金研究中心测算，在春节前后基金股票仓位出现明显回升后，上周基金仓位再度出现超过2％的明显回落，至上周四(3月4日)，样本全部基金平均仓位80.24％，比前周四(2月25日)下降2.41％。其中股票型基金平均仓位83.27％，下降2.32％，偏股型基金仓位79.85％，下降1.97％，平衡型基金仓位68.80％，下降3.39％。 与曾经的分析过程类似，以上仓位变动包含了基金资产中股票市值随着二级市场价格波动的自然涨落和基金主动性仓位调整两个因素，为真实地还原出基金的主动操作意图，我们剔除掉基金股票市值自然波动的影响后再对数据进行分析。结果表明，基金没有继续节后的主动性增仓趋势，反而出现了较明显的主动性减仓操作——其中股票型基金平均主动性减仓2.92％，偏股型基金平均主动性减仓2.43％，平衡型基金平均主动减仓3.02％——近四分之三的基金出现主动性减仓。 这个结果既是情理之中，却也是意料之外。今年几乎所有主流研究机构都对市场持谨慎乐观态度，认为市场全年会大幅度震荡，各机构的区别只是震荡幅度不同，既然前提假设是震荡行情，那么低买高卖自然是不错的策略，因此在市场的反弹中逐步降低股票仓位比例，在市场下跌中逐步提高股票仓位比例的操作策略便是情理之中；但周三距市场年前低点仅不到8％的反弹幅度，居然引起了基金等机构的高抛，无疑是对投资者2010年行情预期的无情打压，机构尚且如此，散户情何以堪。 基金公司谨慎居多 具体到基金公司，仅银华、南方等9家公司出现主动性增仓迹象，而泰达荷银、富国、大成、广发、汇添富、华安等大中型基金公司则出现明显的主动性减仓迹象，目前大型基金公司中仅博时和上投摩根平均仓位水平在70％左右，其余则维持在80％附近。 今年以来，博时和上投摩根作为大基金公司中保守方的代表，应该受到认真的关注，其平均仓位年内几乎从未超过80％水平，目前平均仓位甚至下降到70％左右，作为公募基金，这无疑是两家公司对市场风险最强烈的表征信号。而一些明星基金上周仓位的明显变化似乎也表明博时和上投摩根并非独行者，关键是——这代表了什么？在我看来这只能表明市场中有这些坚定看空者和不那么坚定的看空者，仅此而已，至于看多者，除了中邮和光大保德信等激进风格投资者以外，似乎难有公司能撑起坚定看多者的大旗。从这个意义上说，我们目前似乎不应该对2010年的行情抱有过高的期望。 国际国内不悲观，乐观看基金 在近期QDII基金的分析中无疑希腊是不可缺少的讨论对象，但无论从经济规模、金融地位还是政治影响力的角度上，希腊都不能被认为是大国，而希腊债务危机后果的悲观预期就是其退出欧元区后对欧元信用和信心的打击。除此以外，美国和欧洲经济并没有能带来明显悲观预期的全局性因素，因此QDII基金表现可以期待。至于A股中的基金表现，我曾列举了很多理由试图说明市场继续深幅调整的可能性很有限，宏观经济调整的困难并不一定代表失去希望——只有正确的事情才会困难。 与此同时，A股市场结构性的变革和发展正在悄悄发生，2010年的巨大融资需求压力短时间内也难以缓解，所以我们也不应持有不实际的收益预期。在市场不过度疯狂的前提下，今年的经济周期和市场特征将会给许多基金带来超越市场的机会，我对此充满期待。 二、机构看今市 从技术上看，上周五阳十字星位于上周四长阴线末端，本周初有继续下跌的可能，也有企稳反弹最终走出困境的机会。 日信证券 3000点一线的支撑力度比较关键。如果大盘在3000点附近获得支撑，则场内结构性行情将继续演绎。反之，投资者情绪将重新回到对基本面变化的关注，大盘可能向下考验前期低点。 太平洋证券 预计大盘下跌的空间不会太大，建议投资者短期关注3000点附近的支撑，可适当关注受益于政策扶持和加快经济增长方式转变的主题。 新时代证券 未来一段时间里，大盘基本将在2900-3200点的区间震荡，虽然大盘下跌与上涨空间都不大，但板块和个股行情仍有望继续演绎。 光大证券 市场更多是在关注两会后可能出台的各项政策措施，特别是货币政策退出的力度节奏，房地产的调控举措及扩容动态。在此背景下，大盘短期难以形成向上有效突破，但融资融券、股指期货和世博会等事件有望提供短期交易性机会。 三、私募机构资金动向 上周沪深两市资金总体净流出28亿元，但是机构资金却出现了50.44亿元的净流入。其中沪市机构资金净流入26.65亿元，深市机构资金净流入23.79亿元。具体到板块，上周资金净流入板块前3名分别为银行类、汽配和汽车类，净流入资金分别为10.74亿元、5.79亿元和5.67亿元。资金净流出板块前3名分别为有色金属、电力和运输物流，净流出资金分别为2.97亿元、2.73亿元和0.95亿元。 行业22类上涨10类下跌,排在涨幅榜前两位的行业是：券商和外贸,涨幅分别为:1.98%和1.86%,资金流向前两位的行业为：券商(净流入102228.93万元)和汽车类(净流入57873.64万元)。沪市Ａ股上涨487只，下跌315只；深市Ａ股上涨480只，下跌352只。A股市场非S及非ST类个股有10只封住涨停,无个股封住跌停;S及ST类有4只个股封住涨停，无个股封住跌停。 大单减仓896只 上周五Ａ股大单增仓532只，大单减仓896只，主动买单成交量高于卖单的有491只。大单增仓率超过5％。的个股有90只,涉及化工化纤(8只)等26类行业,大单增仓率前5位的个股为：N中恒(119.866％。)、红星发展(84.599％。)、深华发Ａ(68.496％。)、华泰证券(58.218％。)、申华控股(49.404％。)；大单减仓率超过5％。的个股有86只，涉及计算机(9只)等23类行业,大单减仓率前5位的个股为：N永安(62.601％。)、神剑股份(53.506％。)、同德化工(50.917％。)、成飞集成(27.824％。)、东湖高新(26.766％。)。 沪市特大减仓337只 上周五沪市A股特大增仓股(特大增减仓:单笔成交大于50万股或100万元的逐笔买入和卖出之差占总成交的比例)268只,特大增仓股前5位分别为：上海梅林(55.2%)、上海普天(46.4%)、红星发展(31.5%)、广东明珠(26.7%)、申华控股(21.9%);特大减仓股337只,特大减仓股前5位分别为：开创国际(21.7%)、中国南车(17.5%)、工商银行(16.4%)、中国北车(15.4%)、中国联通(13.9%)。 千万大单104笔 上周五出现单笔成交金额超过百万元的A股有1148只,百万大单共出现15423笔,较周四缩减32.35%。百万元大单出现超过300笔的个股有5只，分别为：华泰证券(746笔)、中信证券(427笔)、光大证券(310笔)、海通证券(307笔)、营口港(306笔);上周五单笔成交金额超过1000万元的个股有40只，其中千万大单成交超过19笔的分别为：华泰证券(28笔)、申华控股(19笔)。 四、早间私募内部交流传闻汇总 据传,赣能股份 “鄱阳湖生态经济区——智慧工程”日前正式启动，这是根据国家战略《鄱阳湖生态经济区规划》要求进行的基础性工程。 据传,莲花味精华夏系有四只基金进入公司前十大流通股东，包括王亚伟执掌的华夏大盘精选和华夏策略精选 据传,香江控股2010年业绩有望达到0.7元，大大超过市场原先预期 据传,天茂集团公司成为本轮皂素价格上涨的主要受益者 据传,亚盛集团：目前国家发改委正在对西部大开发新十年规划做最后的修改和酝酿。目前定于4月前后出台。由国家发改委牵头组织调研，论证“兰西银经济区”的必要性和战略性。而后将“兰西银经济区”纳入国家总体区域发展战略。另外，应把“兰西银经济区”与已经成立的经济区发展结合起来，优势互补、共同发展，争取使“兰西银经济区”成为西部大开发的“第四极”，使“兰西银经济区”与成渝经济区、关中经济区成为我国西部真正的“西三角”。 据传,湘邮科技可能注入中国邮旗下的中邮物流资产 据传,酒钢宏兴国际铁矿石涨价利好国内拥有矿山的钢企 据传,抚顺特钢与总后勤部签订特种钢铁板大订单 据传,正虹科技泰国正大入主，3月中旬正大和岳阳市政府在人民大会堂签署项目合作协议. 据传,弘业股份尚福林：股指期货有望在4月中旬正式推出 据传,大连控股大连区域国际金融中心规划也有望成为市场两会行情中区域性炒作的热点 据传,凌云股份10送10已经确定. 据传,中兴商业实地调研后分析认为，公司2010年9月底三期开业后，主力百货店面积接近翻倍，奠定11-12年业绩大幅增长基础 据传,中体产业、信隆实业最新独家信息，来源北京两会现场传真《关于加快发展体育产业的意见》目前已通过国务院审批，两会公布 据传,水井坊亚吉欧计划通过100%控股的DHHBV受让全兴集团的中方股东盈盛投资持有的4%的股权，受让完成后DHHBV对全兴集团的持股比例从49%提升到53%，并通过全兴集团件间接持有水井坊39.71%的股权。按相关规定DHHBV将向除全兴集团之外的水井坊股东发出全面要约收购，收购价格为21.45元 【私募内参】更多股票内幕详情<点击进入> |
