一、次新基金建仓大分化 仓位相差近90%

    宏观经济“不可测”、调控政策“不可测”、市场趋势“不可测”……面对越发复杂的投资环境，手握重金的次新基金经理，对于建仓速度的把握出现了“罕见”的分歧。

　　次新基金建仓大分化

　　对于次新基金而言，“仓位”是把双刃剑。2010年，弱市当道，低仓位无疑成为次新基金净值“保护伞”，而个别快速建仓的次新基金则面临净值大幅折损的“尴尬”局面。

　　同样是今年2月成立的次新基金，仓位最高者和最低者之间相差近90个百分点！今年2月3日成立的新华钻石品质基金和2月10日成立的信诚中小盘基金，两只基金对于仓位的把握形成强烈对比。新华钻石品质基金在成立后大举建仓，到二季末时股票市值占基金净值的比例高达94.56％，信诚中小盘在成立后则十分谨慎，建仓速度缓慢，降低了原本就不高的仓位，到二季末股票仓位仅为4.97%。

　　4月份成立的多只次新基金仓位也大幅分化。4月14日成立的光大保德信中小盘“对当时的宏观环境、市场整体流动性等的判断趋于谨慎，但不悲观，在投资上采用了较为积极的建仓策略”，二季度末仓位已经高达84.01%。不过，同一日成立的海富通中小盘股票则主打“防御牌”，出于对市场谨慎的判断，仓位为46.25%。此外，同一日成立的金鹰稳健成长建仓也较为谨慎，二季度末仓位仅31.66%。

　　耐心等待投资时机

　　在市场趋势不明的情况下，选择“现金为王”进行“等待”无疑是次新基金最优策略。

　　在海富通中小盘看来，宏观经济依然处于调结构的过程当中，转型之路任重道远。“从股票市场上来看，市场还是会在宏观调控和转型之间寻求平衡。还需要更多的耐心去等待明确的宏观经济方向。”

　　信诚中小盘则认为，目前，市场对经济复苏见顶回落方面已经基本达成一致，但对宏观调控的结果和主权债务危机引发的后果尚不确定，加上目前的增长方式积重难返、难以为继，新的经济增长动力尚未露出水面，投资者信心低迷。另外，从目前解决主权债务危机的方式来看，未来一段时间内收缩应是大概率事件。“在收缩的政策、投资者预期、以及这种预期的自我实现下，市场可能会继续震荡寻底”。在这过程中，有可能出现事件、政策对投资者情绪的短期影响，但市场的趋势方向为震荡寻底依然是大概率事件。

值得注意的是，以建仓期为6个月计算，信诚中小盘需要在8月10日前将股票仓位提高到60%以上的契约最低水平。这意味着虽然不看好后市，却必须按照契约被动建仓。该基金表示，当建仓期满时，未来建仓主要方向在“医药、消费和国家政策支持的新兴成长性产业”。

二、机构看今市

    联合证券

　　由于上证综指2530点一带压力重重，后市获利回吐压力巨大，建议不追高，相反部分涨幅已大的股票考虑逢高派发。

　　广发证券

　　近期大盘持续反弹已使市场风险再度凝聚，特别是金价大幅调整之际黄金股却出现在涨幅榜的前列，市场的短线心态较为浓郁，在连续大幅反弹之后不宜追涨，股指的调整或将再度来临。

　　国金证券

　　从连续两天的盘面看，量能有序放大，个股普涨，短线获利盘将涌现。上证综指在2550点至2600点的前期平台附近，产生震荡在所难免。

　　世基投资

　　大盘反弹后，市场积累了一定的获利回吐压力，不过在强势格局下，调整往往会在盘中通过剧烈震荡来完成，但继续向上的趋势不会改变。

　　恒基投资

　　多头能一举突破30日线，说明这不仅是一个弱势反弹，中期反弹空间可以看至2600点至2700点区域。但获利回吐压力和上方的套牢盘压力将迫使股指正常回调，2490点至2500点区域将是首要回调位置。

三、私募机构资金动向

    A股市场昨日再有超过百亿元资金回流做多,超过八成行业获得资金增持,其中的银行、地产类股仍然是资金最为青睐的品种。

　　监测数据显示,沪深两市昨日合计主力资金净流入100.4亿元。其中,机构资金与大户资金连续两日携手做多,而散户、中户资金仍是空方力量。

　　两市74个行业中,主力资金净流入的板块增至64个,占比86%。银行、房地产仍是资金净流入最多的板块,分别净流入7.88亿元、7.13亿元。电气设备、证券期货、有色金属、有色矿采、煤炭、工程建筑板块也都获得超过5亿元资金净流入。

　　昨日仅有10个板块出现资金净流出,旅游、造纸、电子设备位列前三,分别净流出0.86亿元、0.61亿元、0.6亿元。供水供气、饲料加工、工程机械、船舶制造、纺织、电力、陶瓷等板块也有少量资金出逃。

　　个股方面,昨日登陆中小板的4只新股均获得了过亿元资金的青睐, 松芝股份净流入3.26亿元居首,天马精化、长高集团、摩恩电气分别净流入2.06亿元、1.8亿元、1.31亿元。

　　剔除上市新股,昨日强势涨停的紫金矿业  （601899 ）以净流入4.23亿元稳居净流入榜榜首。此外,农业银行(601288,微博)也持续出现大资金入场建仓的情况,净流入3.25亿元。金风科技  （002202 ）紧随其后,净流入2.92亿元。

　　此外,中国石化  （600028 ）、中国太保  （601601 ）、苏宁电器  （002024 ）、中信证券  （600030 ）、交通银行  （601328 ）等大蓝筹也获得超过1亿元资金净流入。

　　昨日有4只个股资金净流出超过1亿元,分别是大族激光  （002008 ）、华神集团  （000790 ）、中联重科  （000157 ）、天山纺织  （000813 ）。排名靠后的长江电力  （600900 ）、岳阳纸业  （600963 ）、恒宝股份  （002104 ）、通威股份  （600438 ）资金净流出均在0.5亿元以上。

主力大单检测方面,昨日有47只个股的主力大单买入量超过其流通盘的1%,排名靠前的个股有:高德红外  （002414 ）、宁波GQY 、广联达  （002410 ）、博深工具  （002282 ）、九鼎新材  （002201 ）。

四、早间私募内部交流传闻汇总

据传：久其软件：正与德国一知名企业商谈战略合作

据传：多氟多：近日将收购四川一家锂矿企业

据传：中国南车： A型地铁车辆获2010年度“国家重点新产品”奖

据传：太极集团：中报预期10送8.

据传：海虹控股：通用技术集团与海虹控股洽谈收购事宜

据传：海虹控股：通用技术集团与其洽谈收购事宜

据传：奥克股份：中报送10-12股

据传：长城开发：与台湾最大led公司台湾晶元光电投资几十亿搞led低碳经济。8月初期就要公告.中信建投研究员要出强烈推荐报告.

据传：银鸽投资：光彩集团或其关联人以定向增发形式向公司注入资产

据传：中国建筑与中粮集团在京签订战略合作协议

据传：大小兴安岭经济转型规划报批，林业板块吉林森工值得关注。

据传：澄星股份：近期公告增持收购磷酸铁锂动力电池公司天澄新能源30%股权。

据传：张江高科：所参股的多家公司正在申请创业板上市，一旦通过，将给公司带来巨额利润

据传：中青旅：计划将其旗下乌镇分拆上市

据传：川润股份：公司中标四川铁路集团水泥有限责任公司年产200 万吨水泥生产线余热发电锅炉

据传：巨轮股份：硫化机频频获得订单，2010年硫化机销售有望进一步实现大幅增长。

据传：海特高新：中国2010年将新增逾20架私人飞机

据传：利达光电：公司第三代高倍聚光光伏发电系统，将公告获得大订单

据传：粤高速Ａ：近日将公告多项投资，拟投资25亿元参股广乐高速，巨资投入节能和太阳能光伏领域

★数家私募即将对以下个股出货兑现利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场：江特电机、天山纺织、*ST鑫新、世博股份、赛象科技、大洋电机、浙江龙盛、天士力、特尔佳、长电科技、东源电器、中工国际、长春经开！